18 января 2026 года финансовый директор OpenAI Сара Фрайар опубликовала пост в блоге с цифрами, которые компания раньше не раскрывала. Годовая выручка превысила $20 млрд, вычислительные мощности достигли примерно 1,9 ГВт: почти десятикратный рост с 2023 года.
Публикация появилась через два дня после того, как OpenAI начала тестировать рекламу в бесплатной версии ChatGPT и новой подписке ChatGPT Go.
Цифры подозрительно хорошо сходятся
Вот что показала Фрайар: вычислительные мощности выросли с 0,2 ГВт в 2023-м до 0,6 ГВт в 2024-м и примерно 1,9 ГВт в 2025-м. Выручка шла практически по той же кривой: $2 млрд, потом $6 млрд, потом больше $20 млрд.
Собственно, в этом и суть. Фрайар преподносит это как доказательство того, что спрос не является узким местом. Дайте OpenAI больше вычислительных мощностей, выручка подтянется сама.
Математика красивая. Может, слишком красивая. Компания, которая тратит на инфраструктуру около $17 млрд в год, очень заинтересована убедить инвесторов, что расходы равны росту. Сохранится ли эта корреляция на больших масштабах, пока непонятно.
Что значат 1,9 гигаватта
Чтобы понять масштаб: 1,9 ГВт примерно соответствует потреблению электроэнергии двух миллионов американских домохозяйств. По одной из оценок, это около 12% пиковой выработки Израиля.
OpenAI отошла от изначальной зависимости от Microsoft Azure. Фрайар отметила, что компания теперь управляет вычислительными ресурсами как активным портфелем: премиальное железо для обучения передовых моделей, более дешёвая инфраструктура для массовых запросов.
За этим расширением стоят колоссальные инфраструктурные обязательства. В ноябре 2025-го Сэм Альтман сообщил, что OpenAI законтрактовала строительство дата-центров примерно на $1,4 трлн на ближайшие восемь лет: партнёрства с Oracle, Microsoft, Amazon Web Services, Nvidia, AMD и Broadcom.
Вопрос рекламы
16 января OpenAI объявила о тестировании рекламы в ChatGPT для американских пользователей бесплатной версии и новой подписки ChatGPT Go за $8 в месяц. Подписки Plus, Pro, Business и Enterprise остаются без рекламы.
Сэм Альтман годами скептически относился к рекламе. В интервью он называл сочетание рекламы с ИИ «уникально тревожным». Но финансовое давление реальное: по состоянию на середину 2025-го только около 5% еженедельно активных пользователей платили за подписку. Компании нужен был другой способ монетизировать сотни миллионов бесплатных пользователей.
В анонсе рекламы OpenAI подчёркивает, что ответы не будут зависеть от рекламодателей, а данные переписок не будут им продаваться. Реклама будет появляться внизу ответов с чёткой пометкой о спонсорском контенте.
Потенциальный апсайд значительный. Meta зарабатывает на рекламе в среднем почти $50 на пользователя в год в Северной Америке. Если OpenAI удастся получать хотя бы $20 с бесплатного пользователя при базе примерно в 900 млн человек, это ещё $18 млрд потенциальной выручки.
Конкуренция за выручку
Раскрытие OpenAI происходит на фоне всё более тесного рынка.
Траектория Anthropic впечатляет. Компания выросла с примерно $1 млрд годовой выручки в начале 2025-го до более чем $5 млрд к августу, достигнув примерно $9 млрд к концу года. Anthropic прогнозирует $20–26 млрд годовой выручки на 2026-й. Недавно компания закрыла раунд Series F на $13 млрд при оценке в $183 млрд, а по слухам, готовится новый раунд с оценкой до $350 млрд.
У xAI Илона Маска картина другая. Компания ориентируется примерно на $500 млн выручки за 2025 год, хотя заявляет о 600 млн активных пользователей в месяц через X и приложение Grok. xAI только что привлекла $20 млрд в раунде Series E, доведя общее финансирование до более чем $40 млрд. Компания тратит около $1 млрд в месяц на инфраструктуру, рассчитывая выйти на прибыльность к 2027 году.
Совокупная годовая выручка OpenAI, Anthropic и xAI сейчас составляет около $30 млрд. К концу 2026-го, если прогнозы роста сбудутся, эта цифра может достичь $75 млрд или выше.
Чего Фрайар не сказала
В раскрытии заметно отсутствуют показатели прибыльности. Согласно различным оценкам, расход OpenAI достиг $17 млрд в 2025-м, а совокупные убытки, по прогнозам, составят $44 млрд к 2028 году, прежде чем компания ожидает выйти на положительный денежный поток в 2029-м.
Ещё есть вопрос, сможет ли корреляция вычислений и выручки сохраниться. Каждый дополнительный гигаватт мощности требует не только капитала на оборудование, но и постоянных расходов на электроэнергию, охлаждение и эксплуатацию.
Пост Фрайар намекает на будущие источники дохода помимо подписок и API: лицензирование, соглашения на основе интеллектуальной собственности, ценообразование по результату для приложений в разработке лекарств, энергетических системах и финансовом моделировании. Пока всё это в основном теория.
Приоритеты на 2026-й
OpenAI заявляет, что в 2026 году сосредоточится на «практическом внедрении», особенно в здравоохранении, науке и корпоративных приложениях. В начале января компания запустила ChatGPT Health и расширяет корпоративные продукты.
Сентябрьский прогноз 2025 года предполагал, что OpenAI нацелена на $30 млрд выручки за полный 2026 календарный год. Если компания сохранит темп утроения, к концу 2026-го она приблизится к $50 млрд годовой выручки. Оценки аналитиков сильно расходятся: некоторые инсайдеры на конференции Cerebral Valley ставят на более консервативные $30 млрд.
Для контекста: $50 млрд годовой выручки поставили бы OpenAI в один ряд с Intel, Uber и Nike. Разница в том, что те компании прибыльные.
Путь OpenAI к IPO (по слухам, его рассматривают на конец 2026-го с оценкой, приближающейся к $1 трлн) зависит от демонстрации того, что рост выручки в конечном счёте обгонит расходы на инфраструктуру. Раскрытие Фрайар выглядит как вступительный аргумент в пользу этого тезиса.
Купят ли инвесторы эту историю, может определить, как долго продолжится наращивание ИИ-инфраструктуры нынешними темпами.
